Skip to content

27.КРИТЕРИИ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Москва Рожкова Надежда Константиновна научный руководитель, д-р экон. Москва В статье представлен обзор различных методов оценки эффективности инвестиционных проектов, применяемых на промышленных предприятиях. Рассмотрены и проанализированы их особенности и выделены отличительный черты. Проведен анализ преимуществ и недостатков отдельных методов, а также оценка зоны их применимости. Преимущественно инвестиционными проектами предприятий машиностроения являются техническое перевооружение отдельных видов производств, реконструкция цехов или отдельного оборудования, создание новых производств для вывода на рынок нового вида продукции и т. Все эти проекты сопровождаются колоссальными вложениями денежных средств. Оценка эффективности таких вложений очень важна для инвестора, потому как вкладывать в неэффективный проект для предприятий нецелесообразно. И потому вопрос оценки эффективности таких проектов и вопрос выбора приоритетных проектов для инвестирования приобретает особую актуальность.

Ваш -адрес н.

Следовательно, инвестиции оказались полезными и привели к росту ценности фирмы. Коэффициент дисконтирования. Норма дисконта Выше были даны общие понятия о таких категориях, как дисконтирование, коэффициент дисконтирования и норма дисконта. В настоящем подразделе эти понятия будут уточнены и расширены.

Оценка инвестиционной привлекательности регионов, отраслей и комплексов территориально можно разделить на три большие группы 2. Методы.

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше. Как должно измениться значение ?

Интерпретация этого феномена может быть проведена следующим образом. О чем говорит отрицательное значение ? О том, что исходная инвестиция не окупается, то есть положительные денежные потоки, которые генерируются этой инвестицией не достаточны для компенсации, с учетом стоимости денег во времени, исходной суммы капитальных вложений. Вспомним, что стоимость собственного капитала компании - это доходность альтернативных вложений своего капитала, которое может сделать компания.

Общий вывод таков: Для полноты представления информации, необходимой для расчета , приведем типичные денежные потоки. Типичные входные денежные потоки: Типичные выходные потоки:

Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Простые методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Понятие дисконтирования и наращения. Дисконтированные критерии эффективности инвестиционных проектов. Средневзвешенная стоимость капитала и её использование в инвестиционных расчётах. Денежные потоки от инвестиционной, финансовой и операционной деятельности предприятия.

методы оценки эффективности инвестиций; сравнительная Рабочая программа дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» разработана в .

Скачать Часть 4 Библиографическое описание: Кондрашова А. В таблице 1 приведен общий мониторинг основных методов экономической оценки эффективности инвестиций. Легкость понимания 3. Подсчет по данным бухгалтерской отчетности 4. Рейтинг прибыльности проекта 1. Не учитывает осуществимость реинвестирования получаемых доходов 2. Нет возможности установить оптимальный проект при одинаковых , но различных инвестиций Метод простого бездисконтного срока возврата окупаемости инвестиций 1.

ТЕМА 4: МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 4.1. Эффективность инвестиций. Классификация методов

Методы оценки инвестиционных проектов и привлекательности предприятий 6. Методы оценки инвестиционных проектов и привлекательности предприятий Методы оценки инвестиционных проектов. Основой для принятия управленческих решений по поводу инвестиций составляет сравнение объема инвестиций с поступлениями денежных средств ежегодными после пуска проекта в эксплуатацию. Чтобы сравнить размер инвестиций и будущие денежные поступления необходимо учитывать время притоков и оттоков денежных средств в результате действия инвестиционного проекта, для этого следует провести процедуру дисконтирования потоков платежей.

В таблице 3 представлена классификация источников финансирования инвестиций.

Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Простые методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Понятие дисконтирования и.

Величина инвестиций Очевидно, что если рентабельность больше единицы, то проект следует принять, если меньше единицы - отвергнуть. Рентабельность инвестиций как относительный показатель чрезвычайно удобна при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения чистой текущей стоимости инвестиций, либо при комплектовании портфеля инвестиций, т.

Использование метода чистой текущей стоимости инвестиций позволяет также учитывать при прогнозных расчетах фактор инфляции и фактор риска, в разной степени присущий разным проектам. Очевидно, что учет этих факторов приведет к соответствующему увеличению желаемого процента, по которому возвращаются инвестиции, а следовательно, и коэффициента дисконтирования.

Метод перечня критериев Суть метода отбора инвестиционных проектов с помощью перечня критериев заключается в следующем: Метод позволяет увидеть все достоинства и недостатки проекта и гарантирует, что ни один из критериев, которые необходимо принять во внимание не будет забыт, даже если возникнут трудности с первоначальной оценкой.

Критерии, необходимые для оценки инвестиционных проектов, могут различаться в зависимости от конкретных особенностей организации, ее отраслевой принадлежности и стратегической направленности.

Общая характеристика методов оценки инвестиционных проектов

- капиталовложения на -м шаге; - затраты на -м шаге при условии, что в них не входят капиталовложения; - результаты, достигаемые на -м шаге; - номер шага расчёта; Т - горизонт расчёта; Е - норма дисконта. Кроме официального издания [10] и в дополнение к нему за последние годы опубликовано и продолжает появляться большое количество комплексных работ, посвящённых организационным и финансово-экономическим проблемам инвестиционного проектирования, методологического и учебно-справочного характера.

Наряду с развитием и совершенствованием общеметодической базы финансово-экономического анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов проводятся интенсивные исследования в области решения конкретных проблем теоретического и практического характера. Проблемноориентированные модели и методы финансово-экономического анализа инвестиционных проектов Реализация общеметодического подхода к финансово-экономическому анализу и оценке эффективности инвестиционных проектов на практике требует конкретизации и более детального рассмотрения отдельных теоретических и прикладных вопросов, связанных, в первую очередь, как со спецификой самих проектов и условиями их экономического окружения, так и с предъявляемыми к ним требованиями различного характера.

К числу таких вопросов относятся: Практическая реализация общеметодического подхода к финансово-экономическому анализу и оценке эффективности инвестиционных проектов и программ предполагает наличие достаточно большой информационной базы, включающей правовую, нормативно-законодательную, маркетинговую, инженерно-техническую и другую информацию, характеризующую сам проект и условия его осуществления.

Задачи и принципы оценки и экономического обоснования инвестиций. Тема 4. Методы оценки экономической эффективности инвестиций. Тема 5.

ВНД определяется исходя из следующего соотношения: Этот показатель также характеризует"запас прочности" проекта, выражающийся в разнице между ВНД и ставкой дисконтирования в процентном исчислении. Индекс рентабельности доходности ИР: Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1. Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций и рассчитывается с момента первоначального вложения инвестиций по проекту.

Различают простой срок окупаемости и динамический дисконтированный.

6. Методы оценки инвестиционных проектов и привлекательности предприятий

Основные методы оценки инвестиций и практические аспекты их применения В общем виде по своему функциональному исполнению все виды и методы оценки инвестиций делятся на две большие группы: Качественные методы оценки — включают в себя способы анализа и выработки рекомендации для инвестора, основанных на изучении прогнозировании данных, которые не могут быть выражены в количественных параметрах, например, социальный или экологический эффект, степень восприятия продукции потребителем, оценка качества управления инвестициями компетентность менеджмента, мотивация персонала.

Для работы с такими неявными качественными данными применяются: Индексные параметры, составленные на базе исторических данных, выраженных в некоторой степени оценки, например, негативная, нейтральная, позитивная. Бальная система оценок, когда каждое из условий или факторов выражено в относительной бальной оценке Экспертные методы анализа и оценки, при которых используются знания и опыт специалистов по конкретной проблеме реализации проекта, например, социологи для исследования отношения населения к строительству объектов химического производства.

Второй большой группой методов используемых для оценки инвестиций, являются количественные или аналитические модели.

Когда и для чего проводится оценка инвестиционных проектов, Статические и динамические методы расчета показателей инвестиционной оценки, является исчерпывающий ответ на три основных вопроса.

Далее за три года получения дохода их современная величина составит: Из примера видим, что из-за временной зависимости доходов и расходов величина для конкретного проекта всегда больше . Показатель срока окупаемости, как правило, служи ограничителем при принятии решения об инвестициях производство, а не критерием эффективности вложений так как он не учитывает суммы отдачи за пределам! Между рассмотренными показателями эффективности инвестиций , , существует определенная взаимосвязь, что позволяет в практических расчетах пользоваться только показателем , по значению которого можно не только ранжировать проекты, но и аддитивно складывать результаты ряда проектов.

Реальные денежные потоки под влиянием инфляции могут значительно измениться относительно первоначально рассчитанных и привести к отрицательным значениям . Поэтому ставку доходности инвестиций целесообразно увеличивать на ожидаемый инфляционный процент. Информацию такого рода могут дать два других показателя и Р1. Так, чем больше в сравнении с ценой капитала, тем больше резерв безопасности. То же можно утверждать касательно : Таким образом, о риске инвестированного проекта в сравнении с альтернативным проектом можно судить по критериям и .

Возможности увеличения суммы прибыли по мере работы нового производства, которые связаны с резервами мощности и условиями расширения продаж, можно оценить, используя эффект производственного левереджа операционного рычага. Для практических расчетов используют следующую формулу: Например, инвестиции в производство обеспечили в первый год выпуск, продукции по цене Ц , равной 1 тыс.

Финансовая математика, часть 11. Методы оценки инвестиционных проектов

Published on

Узнай, как мусор в голове мешает человеку больше зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы очиститься от него полностью. Кликни тут чтобы прочитать!